大宋近300年的历史,兴于铜,却死于一张纸。在整个北宋时期,可以说是历代以来铸币量最大的一个王朝,至今还有成吨成吨的宋朝货币出土,可见这数量是有多庞大,在历史上是前所未见的。那么有人就会想了,宋朝时期铸造了那么多的铜币,为何没有出现通货膨胀呢?反倒是通货紧缩了,这是为何呢?这就跟北宋发行的纸币—交纸有密不可分的关系了。

北宋仁宗时期,社会安定,经济繁荣,对外贸易旺盛。由于大宗交易使用铜钱数量巨大,携带十分不便,于是宋仁宗天圣元年在四川开始发行交纸,当时以铜钱为准备金,发行三倍于铜钱数额的交纸,这大大方便了商人携带和交易。
按理说这样的好事应该有利于贸易和金融的发展,但是这样做确有一个致命的弱点,那就是一旦作为准备金的铜钱不足,而交纸的滥发足以摧毁一个庞大帝国的公信力和金融市场。而这个不幸很自然的降临在貌似经济强大的大宋王朝头上。

这一切的灾难正好是看似数量巨大的铜钱引起的,由于宋代铜钱制作精良重量足,很快成为周边国家的通行货币,铜钱大量外流,(如今大量出土的宋代铜钱基本上都在长城以北和河西一带就是明证)导致铜钱荒,大量超额发行的交纸兑换不了等量的铜钱。
到了宋徽宗时期,蔡京当权,在全国范围内大肆采办花石纲,搜刮民脂民膏,导致各地农民起义,为了镇压起义,又更加变本加厉的超额发行交纸,让交纸沦为废纸一张。老百姓不愿用交纸,只肯用铜钱,而铜钱数量有限,货物多于铜钱,从而导致通货紧缩。

北宋就这样被一张轻飘飘的交纸掏空了,铜钱通过贸易大量流向北方和西北(日本也大量进口铜钱),军队无心保国,百姓人心离散,进而被北方的金人一触即溃,可以说北宋不是亡于后人诟病的战斗力,而是输在了金融战场上。
到了南宋,一开始几位皇帝都知道交纸的厉害,不敢随意发行纸币,到宋理宗都还谨守一币一纸的底线,可是架不住铜荒,于是重蹈覆辙,导致南宋覆灭。
辽金元也发行了纸币,最后也是死在这张纸上面。
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